股权激励模式 ：四家科创板公司均采用第二类限制性股票

随着科创板上市公司乐鑫科技首例股权激励方案出炉，其方案内容设计充分利用创新规则，充分体现出科创板公司股权激励政策相对宽松，相关规则更加灵活和市场化的趋势，同时科创公司拥有更大自由度制定股权激励计划。截至目前，共有乐鑫科技、光峰科技、航天宏图、澜起科技四家科创板上市公司披露了股权激励方案，无一例外地选择了创新的实施方式、业绩指标设置、限制性股票授予价格，今天小编带大家一起看看科创板上市公司实施股权激励，到底有什么特殊之处。

激励模式

四家科创板公司均采用第二类限制性股票

说明：上市公司一般采用较多的激励模式是限制性股票和股票期权，股票期权的含义是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量股份的权利。结合科创板公司目前发行价普遍较高来看，即使进行5折授予，也存在虚高的情形，同时未来公司股票价格回归理性，很有可能行权价格远低于授予价格，那股票期权就失去了激励意义了，相对而言限制性股票当下授予，当前价格较低，员工看得到股价目前走势，激励感明确，促使员工为公司创造价值，从而股价才会越来越好。不过股价走向有时候跟公司价值不完全呈现正相关，而是有更多的因素，如市场炒作、政策出台等，这也是当下上市公司搞股权激励的矛盾之一。

激励对象范围

激励对象主要为公司高级管理人员、核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员

说明：

1、四家科创板公司激励对象范围较为类似;

2、三家公司将外籍员工纳入激励范围，各家描述的依据较为类似，主要依据为公司业务，外籍人员岗位(如管理、技术人员等)以及股权激励是境外公司常用的激励手段。

3、虽然《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定：单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女可以作为激励对象，但本次四家科创板公司激励对象均未包含上述人员。

激励总量

说明：澜起科技股权激励范围高达96.84%，基本为全员持股，本次单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东由于已在上市前持有公司股份，故本次未在激励范围之内。之所以激励范围比较广，澜起科技自己的解释为：公司作为一家以科技创新为核心竞争力的集成电路设计公司，人才是公司科技创新的基础和重要保障。公司一直重视每一位员工的劳动成果，尊重每一位员工的贡献，鼓励每一位员工充分发挥主观能动性，实现并超越所在岗位的自身价值。

不过从公司招股书披露的信息可以看得出来，公司完全是一个技术驱动型公司，技术人员占到70%以上，员工学历普遍较高，从年龄判断员工行业经验较为丰富。因此公司实施全员持股也是可以理解的。

限制性股票归属安排

说明：四家科创板公司限制性股票归属安排较为类似，除乐鑫科技外其他三家科创板公司越往后归属的限制性股票越多，以达到更好的持续性激励效果，不过对公司股价也是一个极大的考验，越往后股价回归理性，是否还能保持稳步增长态势。

激励价格

说明：科创板公司由于上市时间较短，很多公司未满60或120个交易日。同时四家科创板公司限制性股票授予价格基本低于股权激励计划草案公布前1 个交易日、20 个交易日、60 个交易日公司股票交易均价的50%的，这跟主板、中小板、创业板企业股权激励定价形成鲜明对比，主要看出之所以定价低，主要为如下原因：

1、定价原则要与业绩目标相匹配，较高挑战性的业绩目标与较低授予价格，以业绩为导向，激发员工积极性;

2、人才是公司最重要的资产。当前市场环境下，行业内人才需求存在较大缺口，激烈的人才竞争导致人员流动性强，增加了企业用人成本。股权激励逐渐成为企业有效降低人力成本、吸引人才的重要手段。将股权激励纳入员工薪酬结构，能够提高公司员工薪酬竞争力;

3、公司是人才技术导向型企业，有效地实施股权激励是稳定核心人才的重要途径之一;

其实总结起来就是，定价是跟业绩结合，科创企业，行业、人才竞争激烈，要实现员工在公司长期发展股价不能定太高，以及中介机构充分论证不存在损害上市公司及全体股东利益的情况，有利于公司长期发展。

考核条件

1、公司条件

2、个人条件

激励对象的绩效考核结果划分为S、A、B、C、D五个档次，根据以下考核评级表中对应的个人层面归属比例确定激励对象的实际归属的股份数量：

说明：

1、四家科创板公司公司考核条件主要与收入、毛利、净利润等增长率挂钩，较为合理，同时较为特殊的是澜起科技的公司指标多了一个研发项目产业化累计销售额，用项目研发产业化更能体现科创板公司行业的特殊性，也更能体现公司的价值，值得其他上市公司学习;

2、乐鑫科技和澜起科技的归属比例引入动态机制，根据不同业绩完成情况设立不同的归属标准，做得好归属多，做的不好，归属的低，做得差，直接没有。相比一刀切的归属条件，此种方式更加人性化，也更能调动员工积极性;

3、个人条件四家科创板公司较为类似，主要跟激励对象的绩效考核挂钩，工作表现的好归属的多，表现得差，归属得少甚至没有。

日前，国资委发布《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》，《通知》称，将支持科创板上市公司实施股权激励。相信未来科创板公司在股权激励设计和实施上将会有更多的选择。

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