白银现报复性上涨，金价震荡下能否再起飞

这个季度以来，贵金属震荡明显。对比起7月份的黄金涨白银飚的贵金属“狂欢”，8月初到达顶峰后，白银不断回调。

白银曾回落明显，甚至往22美元/盎司下探。这种跌幅是什么水平：几乎是历史最高值的一半。不过白银其实涨势并不算太离谱，考虑到通货膨胀，现白银要升至175美元/盎司，才算是等于1980年49美元/盎司的最巅峰值。

在白银“跌跌”不休的同时，有两边的声音逐渐站边。一边是白银对比起黄金，其实被低估了，它的上行潜力远不止此;另一边是像Peter Krauth这种贵金属分析师的看法：白银还有下行的余地。

最近的数据也证明，白银触底反弹、大幅飙升的时机不远了。

上周五(10月9日)黄金收盘呈跌势，小降0.02%至404.2元/克。相反白银上涨0.87%。美元指数在短暂的昙花一现之后又开始下跌，现已跌至3周来的最低值93.3276。白银的成交量也明显回暖，商品指数已到57.65，不过对比起曾经的最高点102.76点(2011-09-06)，还有有着43.90%的降幅。

不过现在形势比较明朗，白银商品指数从9月末开始，16天内已经持续上涨了4.495%。

黄金周期间，全球的股市包括美股、欧股、日股都呈现震荡上涨。全球涨势下，不管是铜铝镍和铁矿石，还是黄金和白银，都被推高。如果要往长期看，金银币将是一个衡量白银未来走势的较为准确的指标。

过去几十年里，如果金银比达到80，往往就是逆转的拐点。达到80后金银比开始下降，按照惯例，此后白银的表现将比黄金要好。

今年3月份金银币高达126的新高，在快速降至70后，金银币最近又重回80以上。金银币高于80就意味着白银被低估，所以从现在的长期指标来看，白银还有不少的上行空间。

近期黄金白银的再度上涨，也体现了全球避险情绪又在累积。此前贵金属受到如此热烈的追捧，其实还是跟新冠疫情有关。肉眼可见的全球经济衰退，美股上上下下，金融市场滋生越来越多的避险情绪。加上最近美元的吸引力降低，贵金属尤其是黄金和白银对于投资者的吸引力就更高了。

和黄金有点不一样的是，同属贵金属，白银还承担了黄金所没有的工业属性。因此白银的避险属性不如黄金强。但现在疫情后时代已到来，白银的工业需求正在逐步增加。白银交易量回升明显，看来白银还能走强一波。

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