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债券基金是只投资债券吗?怎么会跟着股市一起下跌?

2020-08-06 09:26:08 来源:借借技巧

小丽是一个风险厌恶型的理财者,她因为不愿意承担较高的风险,而不购买股票型基金。于是,她于4月中旬购买了债券基金,她认为债券基金是投资债券的,跟股市无关,因此可以安心理财。

但随着4月下旬至5月上旬期间股市下跌,小丽持有的债券基金也有较大幅度的缩水。这就让她疑问连连:不是说债券基金只投资债券吗?怎么会跟着股市一起下跌?

小丽的疑问,只因不了解债券基金。

一、什么是债券基金

债券型基金(简称债券基金),是指它通过公开募集大众的投资资金,通过对债券进行组合投资,寻求较为稳定收益的基金。因此,从字面上理解,债券基金就是专门投资于债券的基金。

根据我国基金类别的分类标准,将80%以上的资产投资于债券的基金,称为债券基金。可见,债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场。为了提高债券基金的收益,许多债券基金也投资于可转债。

根据债券型基金的特点,可将债券型基金分为标准型、普通型和特定策略型三种。

标准债券型基金,只投资于固定收益类金融产品,不能投资于股票市场,所以也称为纯债基金。

普通型债券基金,是最为常见的债券基金,可再细分为一级债基、二级债基两类。

一级债基可参与一级市场新股申购、股票增发,可以持有最高不超过20%的股票(或可转债)仓位。

二级债基既可参与一级市场的新股申购、股票增发,又可在二级市场上买卖股票,但投资股票的仓位最高不超过20%。

债券基金不是投资债券的吗?为什么也会随着股市涨跌?

二、债券基金净值为什么会随股市波动

从上述债券型基金的分类可知,普通型债券基金可以有不大于20%的资金投资股票。

因此,如果某只债券型基金持有股票仓位,其净值就随着股市涨停而上下波动,持有股票仓位越多,波动的幅度就越大。

正是因为这个特点,小丽购买的债券型基金会在4月下旬至5月上旬期间,随着股指的下跌,净值缩水。

国富恒瑞债券A(代码002361)就是一只普通型债券基金,它持有股票仓位,如下图:

债券基金不是投资债券的吗?为什么也会随着股市涨跌?

三、如何正确地投资债券型基金

债券型基金因比股票型基金波动的幅度较小,所以债券型基金比较适合那些想获取长期的稳健回报的投资者。

那么如何正确地投资债券型基金呢?

如果你是一个风险厌恶型的投资者,不想承担风险,那么适合购买纯债基金。纯债基金的年化收益率为5%上下。例如,嘉实稳祥纯债A(2016年3月18日成立),截至5月9日累计回报率为16.33%,年化回报率为4.93%。

如果你是一个愿意承担一点风险,又想获取大幅高于银行理财产品收益的投资者,那么投资普通型债券基金最为合适。普通型债券基金20%的股票仓位可以让投资者在承担不高风险的情况下,分享股市上涨的收益。

在实际的选择债券型基金时,可以参考债券型基金的评级。目前,对债券基金评级的主要有三类:上海证券评级、招商证券评级、济安金信评级。

债券基金的投资业绩越好,获得的评级就越高。评级分为五个等级,分别是:★(一星)、★★(二星)、★★★(三星)、★★★★(四星)、★★★★★(五星)。当然,还有一些债券基金因成立时间不长等原因暂无评级的。

因此,投资者在购买债券型基金时,尽可能地购买五星评级的基金,这样的基金业绩表现持续良好,能给投资者获取更多的回报。

从债券型基金、股票型基金与经济发展状况的联动来看,当经济持续看好甚至是超预期时,就买股票型基金,不买债券型基金;相反的,当经济发展不好,不断的低于市场预期时,就要买债券型基金,而不买股票型基金。

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