安信证券：A股始终是业绩驱动的高效定价市场

7月15日，沪深两市首份2020年半年报出炉，南卫股份和拓维信息双双报喜，由此，中报行情拉开序幕，受到各方关注。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现，截至7月26日，沪深两市共有61家上市公司披露了2020年上半年业绩。其中，40家公司实现净利润同比增长，21家公司净利润同比下降。

具体来看，牧原股份中报净利润同比增幅居首，为7026.08%。紧随其后的是*ST奋达、中电电机、睿创微纳、南卫股份、冠昊生物、博迈科、沃华医药、澳洋顺昌、金雷股份、ST南糖等10家公司，上半年净利润同比增长均超过100%。

进一步梳理发现，有30家公司实现了今年一季报和中报归属母公司净利润同比双增长。值得关注的是，牧原股份、中电电机、睿创微纳、沃华医药、博迈科和ST南糖等6家公司均实现2019年年报和2020年一季报净利润同比双翻番，成长性凸显。

“在A股中寻求机会，什么最重要?一定是业绩!”安信证券在最新研报中表示，A股始终是业绩驱动的高效定价市场，只不过偶尔投资者会把短期业绩改善当成永远，也会偶尔将长期业绩增长在短期定价。A股投资者一直都没有变，永远喜欢短期业绩增长，长期逻辑顺，空间大的标的。

靓丽业绩对股价的提振效应，是投资者参与行情的要点所在。

统计发现，在本月大盘冲高回落之中，上述30只双增长股表现稳健，其中，月内跑赢上证指数的个股达19只，占比逾六成。冠昊生物、中电兴发、双一科技、*ST奋达、睿创微纳

等5只个股月内累计涨幅均超30%，分别为98.7%、42.8%、34.1%、32.7%和31.8%。

对于业绩增长股的投资，华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者，在当前经济下行压力大的背景下，中报业绩增长股提供了市场稀缺的业绩成长确定性，更容易成为市场关注和资金追捧的热点，出现业绩和估值共振，带动股价上攻情况。

秉承长期投资、价值投资理念的社保基金持仓一直以来备受各方关注。在已披露中报业绩的61只个股中，截至今年上半年，睿创微纳、中旗股份、金雷股份、阳谷华泰、顺络电子和长信科技等6家公司的前十大流通股股东名单中均有社保基金现身，合计持股数量达8336.7万股。

“中报业绩的掘金应该注意两点。”私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时提醒到，第一，由于疫情的影响，今年上半年业绩明确增长的行业是不多的，而且这些行业多数在上半年已经出现了比较大的涨幅，要注意利好兑现的冲击;第二，中期业绩的增长是不是企业竞争力的体现;这种增长是短期因素还是延续长期增长趋势，增长的可持续性才是最重要的。操作上建议关注低估值板块，还有上半年受到冲击，但是属于一次性的损失，无损行业长期发展的板块和个股，或提前布局受益于经济复苏和通胀预期的板块。

表：30只一季报和中报双增长股情况：

制表：张颖

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