招商证券配股结束 每股7.46元融资127.04亿元

7月19日下午，招商证券配股公告正式出炉。

招商证券配股公告显示，最近一次配股工作已经完成，以每股7.46元价格，按每 10 股配 3 股的比例配售 A 股，共计募集资金127.04亿元。

公司控股股东深圳市招融投资控股有限公司及其一致行动人均履行了其全额认购A 股配股的相关承诺，合计全额认购其 A 股可配股数 865,808,166 股，占本次 A股可配售股份总数 1,715,702,444 股的 50.46%。

公告显示，募集资金的用途方面，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局(不超过105亿元)、资本中介业务(不超过20亿元)、资本投资业务(不超过20亿元)、补充营运资金(不超过5亿元)。

值得注意的是，券商通过配股方式募集资金成为今年券商行业内一大亮点。

除招商证券外，山西证券的配股方案6月已实施完毕，目前还有包括国元证券、红塔证券发布配股方案。

今年以来，受益于沪深两市成交金额大幅上涨，券商股的盈利和股价表现都较为抢眼。

统计数据显示，截至最新，34 家上市券商发布了 2020 年 6 月份经营数据，其中 31 家可比上市券商 6 月合计实现营业收入 291.70 亿元，同比增长40.14%;实现净利润 113 亿元，同比增长68.64%。

有券商认为，市场情绪改善是此次券商股上涨的重要催化剂，沪深两市周日均成交额连续 4 周环比上涨，两融余额也不断攀升，叠加市场对监管层推进打造“航母级券商”的预期，上半年位于历史估值底部的券商板块迎来补涨行情。

在资本市场深化改革背景下，券商作为连接资本市场和实体经济的中介机构将充分受益于政策红利，流动性充裕+监管宽松周期下券商盈利能力的提升将为估值向上突破提供坚实支撑。我们维持对行业的长期看好，龙头券商凭借雄厚的资本实力、风控能力以及业务能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。

有趣的是，有别于国内券商看多，著名外资投行高盛却看空券商后市行情。

高盛研报将招商证券A股、光大证券A股下调为“卖出”，未来12个月目标价分别为22.44元、18.27元;将海通证券A股、广发证券A股下调为“中性”，未来12个月目标价分别为16.28元、18.53元。

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